Perekonomian China saat ini https://www.livinwaves.com/ menghadapi tantangan struktural yang semakin kompleks. Perlambatan pertumbuhan, lemahnya permintaan domestik, serta tekanan eksternal akibat ketegangan geopolitik dan kondisi global yang tidak menentu, telah mendorong Beijing untuk mempertimbangkan langkah-langkah kebijakan ekonomi yang tidak biasa.
Tantangan Struktural dalam Perekonomian China
Sejak berakhirnya pandemi COVID-19, perekonomian China belum sepenuhnya pulih seperti yang diharapkan. Walaupun sektor ekspor sempat menunjukkan ketahanan, namun konsumsi domestik masih lemah. Sektor properti, yang selama bertahun-tahun menjadi penggerak utama pertumbuhan, kini dalam kondisi tertekan akibat utang berlebihan dan kebijakan pembatasan dari pemerintah. Di sisi lain, tingkat pengangguran, khususnya di kalangan muda, terus menunjukkan tren mengkhawatirkan.
Investasi asing juga menunjukkan penurunan signifikan, sebagian besar dipengaruhi oleh ketegangan antara China dan Amerika Serikat serta kekhawatiran terhadap kebijakan regulasi yang dinilai kurang transparan dan dapat berubah secara mendadak. Hal ini semakin mempersulit upaya pemerintah untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi di atas target tahunan.
Kebijakan Konvensional Mulai Kehilangan Daya Dorong
Selama bertahun-tahun, pemerintah China mengandalkan kombinasi kebijakan fiskal yang ekspansif dan pelonggaran moneter dari bank sentral (People’s Bank of China/PBOC) untuk mendorong pertumbuhan. Namun, efektivitas kebijakan tersebut mulai dipertanyakan. Penurunan suku bunga acuan tidak serta-merta mendorong pinjaman baru, karena permintaan dari pelaku usaha dan konsumen masih rendah.
Pemerintah pusat juga telah menggelontorkan stimulus fiskal, termasuk dukungan terhadap infrastruktur dan insentif untuk sektor teknologi hijau, namun belum cukup untuk mengangkat kepercayaan pasar. Di tengah situasi ini, muncul dorongan dari kalangan ekonom dan analis kebijakan agar pemerintah mempertimbangkan opsi yang lebih berani dan tidak konvensional.
Menuju Langkah-Langkah Tak Konvensional
Salah satu langkah yang cukup menarik perhatian adalah kemungkinan penerbitan obligasi ultra-panjang dengan tenor 50 tahun atau lebih. Obligasi ini bertujuan untuk membiayai proyek-proyek besar seperti transformasi energi, modernisasi infrastruktur digital, serta pengembangan kawasan ekonomi baru. Ide ini mencerminkan kesediaan pemerintah untuk menambah belanja secara agresif guna mendorong pertumbuhan jangka panjang.
Potensi Risiko dan Tantangan
Meskipun langkah-langkah tak konvensional berpotensi memberikan dorongan jangka pendek, kebijakan semacam ini tidak lepas dari risiko. Salah satu kekhawatiran utama adalah meningkatnya utang publik dan risiko fiskal jangka panjang. Tanpa koordinasi yang kuat antara kebijakan fiskal dan moneter, langkah-langkah tersebut justru bisa menciptakan ketidakpastian baru.
Kesimpulan
China berada di titik kritis dalam perjalanan transformasi ekonominya. Dengan tantangan domestik dan eksternal yang semakin berat, pemerintah tampaknya mulai membuka diri terhadap kebijakan-kebijakan baru yang sebelumnya dianggap tabu. Meskipun langkah tak konvensional dapat menjadi alat tambahan dalam menghadapi perlambatan, keberhasilan implementasinya akan sangat bergantung pada desain kebijakan yang hati-hati, komunikasi yang transparan, serta kemampuan untuk menjaga stabilitas keuangan.
Dalam konteks global yang penuh ketidakpastian, keputusan Beijing untuk menjajaki jalan baru dalam kebijakan ekonomi akan menjadi salah satu titik perhatian utama bagi pelaku pasar, investor internasional, dan mitra dagang di seluruh dunia. Dunia akan mengamati dengan seksama bagaimana China memanfaatkan kebijakan barunya untuk menjaga laju pertumbuhan dan stabilitas ekonomi jangka panjang.